De AFM waarschuwt voor de risico’s van zogeheten Initial Coin Offerings (ICO’s). Beginnende bedrijven halen geld op door de uitgifte van digitale valuta. Maar die manier van financiering is volgens de toezichthouder kwetsbaar voor misleiding, oplichting en manipulatie. “Als gevolg van deze risico’s lopen investeerders een sterk verhoogde kans op verlies van hun volledige inleg. Tegen deze achtergrond raadt de AFM op dit moment consumenten af om te investeren in ICO’s.”
Eerder kwam de AFM al met een waarschuwing voor het investeren in cryptocurrencies als Bitcoin en Ethereum.
Bij een ICO geeft een onderneming via blockchaintechnologie digitale tokens uit, die zijn te vergelijken met digitale aandelen. “ICO’s zijn inherent grensoverschrijdend: in principe kan iedereen met toegang tot internet en een digitale wallet de tokens kopen. De aangeboden tokens kunnen soms in euro’s of dollars worden aangekocht maar vaker met cryptocurrencies, zoals Bitcoin of Ethereum.” Met zo’n token heeft de aankoper recht op de aan te bieden dienst, aandelen in een project of een deel van het te behalen rendement. Maar ICO’s vallen door hun opzet vaak buiten de reikwijdte van het financiële toezicht, aldus de AFM. “De bescherming die financiële toezichtwetgeving biedt voor investeerders is daardoor afwezig.”
Rendementen overschat
Door het anonieme en grensoverschrijdende karakter van blockchain kan een soort piramidespel worden opgezet, waarschuwt de toezichthouder. “De rendementen worden overschat terwijl de projecten in ICO’s zich nog in een zeer vroege fase van ontwikkeling bevinden en de onderliggende blockchaintechnologie ook nog volop in ontwikkeling is.”
Veel particuliere investeerders onderschatten volgens de AFM de specialistische kennis en expertise die nodig is om bij dit soort investeringen het onderscheid te kunnen maken tussen een zinvol verdienmodel en projecten met weinig of geen toegevoegde waarde. De inschatting wordt verder bemoeilijkt doordat aanbieders van ICO’s vaak niet transparant zijn in hun informatieverstrekking.
Omdat veel mensen met een speculatief doel beleggen, zijn de koersen van de tokens die binnen een ICO worden aangeboden, instabiel. “Veel tokens kennen een beperkte handel waardoor het relatief eenvoudig is om de koers ervan te manipuleren.” De anonimiteit van een ICO maakt het bovendien een ideaal middel om geld wit te wassen.
Beleggen met geleend geld
AFM-voorzitter Merel van Vroonhoven vindt de combinatie van hoge risico’s en de hype rond ICO’s een gevaarlijke cocktail. “In de media verschijnen steeds meer berichten over consumenten die investeren in ICO’s met geld dat bedoeld is voor later, of zelfs met grote sommen geleend geld. In het buitenland zijn al meerdere voorbeelden bekend van frauduleuze ICO’s, en de AFM maakt zich ernstig zorgen over het risico op misleiding van investeerders in Nederland.”
Geef een antwoord