Eumedion, forum van institutionele beleggers, is tegen het verlagen van de meldingsdrempel voor aandelenbelangen naar 2%. Een van de bezwaren is dat de kosten voor aandeelhouders stijgen. ‘Dit kan grote koersgevolgen hebben, ten nadele van de langetermijnbelegger.’
Eumedion reageert op de consultatie van het wetsvoorstel om de meldplichten van aandeelhouders uit te breiden. Minister Hoekstra (Financiën) ziet de meldingsdrempel voor aandelenbelangen graag verlaagd van 3% naar 2%. ‘Dat leidt tot extra administratieve lasten voor aandeelhouders.’ De beleggers zien ook niet hoe de lagere drempel bijdraagt aan een goede onderlinge en constructieve dialoog tussen aandeelhouders en de vennootschap, zoals de minister beoogt. ‘Vooropgesteld dat Eumedion het belang van een dergelijke dialoog onderschrijft, meent zij dat vennootschappen op grond van de bestaande wetgeving al voldoende mogelijkheden hebben om hun aandeelhouders die meer dan 0,5% van de aandelen houden, te kennen en met hen een dialoog aan te gaan. De introductie van een extra 2% meldingsdrempel (bovenop de reeds bestaande meldingsplichten) om deze dialoog te bevorderen, is niet noodzakelijk, disproportioneel en leidt alleen maar tot overbodige additionele kosten voor aandeelhouders.’
Nadelen op de lange termijn
Op grond van de reeds bestaande en toekomstige wetgeving hebben beursgenoteerde bedrijven al voldoende mogelijkheden om een overzicht te krijgen van hun 2%-aandeelhouders en met hen een dialoog aan te gaan. ‘Hiervoor is het niet noodzakelijk dat deze 2%-aandeelhouders (niet zelden privépersonen in het geval van kleine en middelgrote beursvennootschappen) ook nog eens met naam en toenaam worden opgenomen in een publiek register en daarvoor de nodige kosten moeten maken.’ Daarnaast zal Nederland uit de pas gaan lopen met de rest van de EU en zullen de beleggingskosten stijgen, waarschuwt Eumedion. ‘In de praktijk zal een groot aantal beleggers geneigd zijn om een belang van meer dan 5% te verwerven, aangezien de deelnemingsvrijstelling vanaf dat percentage van toepassing is en/of omdat bij een dergelijk percentage de belegger als cornerstone aandeelhouder en langetermijnpartner voor de vennootschap wordt gezien. Nu wordt voorgesteld om de eerste drempelwaarde verder te verlagen naar 2% kunnen partijen nog eerder in de markt zien aankomen dat een belegger voornemens is om een belang van 5% op te bouwen en hierop anticiperen. Dit kan grote koersgevolgen hebben, ten nadele van de langetermijnbelegger.’ Verder vraagt Eumedion zich af waarom het wetsvoorstel niet is voorgelegd aan de Autoriteit Persoonsgegevens. Het advies is dan ook om het wetsvoorstel niet in te dienen bij de Tweede Kamer.
Nog maar drie reacties
Op de consultatie, die loopt tot volgende week donderdag, zijn nog maar drie reacties gekomen. De AFM heeft zich net als Eumedion uitgesproken tegen verlaging van de meldingsdrempel, mede gezien de Europese norm van 5% en de hogere kosten die een verlaging met zich meebrengt. Derde reageerder, particulier P. Peereboom uit Hurdegarijp, houdt zijn reactie kort: ‘M.b.t. het Financieel toezicht, stel ik voor de vennootschapsbelasting voor beursgenoteerde ondernemingen te stellen op 40%.’
Geef een reactie