Krediet van de bank, funding en lending door de crowd en lenen van een kredietunie. Ondernemers hebben tegenwoordig wat te kiezen als het op financiering aankomt. Steeds vaker worden verschillende vormen gecombineerd. Ook wel gestapeld financieren genoemd. Hoe komt dit zo en welke rol is hier voor de accountant weggelegd?
Rob BolinkGestapeld financieren komt voort uit de vraag naar financieringsvormen passend bij een specifieke kredietbehoefte. Dat is niet nieuw, alleen werd de juiste financiering bij de specifieke kredietbehoefte in het verleden door de bankier geregeld en werd bancair en/of via de dochtermaatschappijen (leasing en factoring) ingevuld. Onroerend goed financiering, langlopend op basis van hypotheek; werkkapitaal financiering door middel van een rekening courant faciliteit via de bank en verpanding van voorraad en tegoeden.
Andere houding banken
Hogere kapitaaleisen beperken de banken in het volume van uitzettingen. Ook hebben banken hun risicohouding bijgesteld en beseffen banken dat zij in het verleden weleens aandeelhoudersrisico liep. Aan de andere kant zien we spaarders die genoegen moeten nemen met een minimale rente. Het kapitaal van de spaarder kan, mits de risico’s aanvaardbaar, specifiek en voldoende transparant zijn, deels voorzien in de kredietbehoefte van het bedrijfsleven. Crowdfunding en -lending heeft op deze manier enige jaren geleden haar intrede gedaan en wint nog immer aan populariteit.
Speelveld verruimd
De afgelopen tijd zijn er door institutionele beleggers en overheden diverse investeringsfondsen opgezet. Deze worden door het bedrijfsleven benut om achtergesteld te financieren, te participeren of te garanderen.
Kortom, het speelveld van financieringsbronnen is de afgelopen jaren fors verruimd zodat het bij elkaar brengen van vraag en aanbod vraagt om financieel regisseurschap. Afhankelijk van de behoefte kan dat op een digitale marktplaats, zonder tussenkomst van een fysieke adviseur of regisseur.
Begeleiding kredietvrager
Vaak zal er echter vanuit de kredietvrager behoefte zijn aan fysieke begeleiding. Iemand die het speelveld kan overzien. U als accountant én regisseur kunt het verschil maken en zo uw diensten optimaliseren. Als geen ander bent u immers in staat de gerealiseerde en geprognosticeerde resultaten en ambities te vertalen naar de ideale kapitaalstructuur en -bronnen.
Van belang daarbij is wel dat u in ogenschouw neemt dat iedere financierder/financieringsbron een bepaalde mate van zekerheid, bijbehorend rendement en beheersvoorwaarden zal stellen. Ook is niet iedere financieringsbron gelijktijdig beschikbaar. Zo is het financieren van activa door middel van leasing vaak op dagbasis te realiseren, terwijl het uiteindelijk kunnen benutten van een crowdlening wel maanden kan duren. Zo’n lening wordt immers vaak door meerdere kredietgevers (lees particuliere spaarders) in kleine partjes gevoed.
De regisseursrol succesvol invullen vereist dus behoorlijk wat tact, vakmanschap en deskundigheid.
En als de financieringsdeals dan zijn geëffectueerd komt mogelijk nog wel het lastigste stuk, namelijk zorgen dat alle spelers zijn of haar rol volgens overeengekomen script blijven spelen en er zo een succesvol stuk wordt neergezet.
Rob Bolink, Interim Professional Business Banking
Geef een reactie