• Nieuws
    • Accountancy
    • Fiscaal
    • Vaktechniek
  • Blog
  • Corona
  • Partners
  • Software
  • Opleidingen
  • Vacatures
    • Kantoren
  • Kennisdocs
  • Events
    • AV-Beurs
    • AV-Week
    • Nationale salarisdag
  • Over ons
  • Adverteren
  • Vrienden
  • Contact
  • Shop
  • Facebook
  • Twitter
  • LinkedIn
  • Mail
  • Spring naar de hoofdnavigatie
  • Door naar de hoofd inhoud
  • Spring naar de eerste sidebar
  • Spring naar de voettekst
Accountancy Vanmorgen

  • Over ons
  • Adverteren
  • Vrienden
  • Contact
  • Shop
Aanmelden nieuwsbrief
  • Nieuws
    • Accountancy
    • Fiscaal
    • Vaktechniek
  • Blog
  • Corona
  • Partners
  • Software
  • Opleidingen
  • Vacatures
    • Kantoren
  • Kennisdocs
  • Events
    • AV-Beurs
    • AV-Week
    • Nationale salarisdag
Home » Welke voor- en nadelen heeft een vendor loan bij kantoorovername?

Welke voor- en nadelen heeft een vendor loan bij kantoorovername?

Accountancy, Artikelen, Nieuws

9 september 2020 door Fiscount

Elke verkoper wil dat de koopsom bij overdracht wordt afgerekend. Toch zul je er als verkoper rekening mee moeten houden dat de koper wil dat je (een deel) meefinanciert. Er bestaan verschillende financieringsstructuren waarbij de verkoper van een kantoor de kantoorovername mede faciliteert. Zo kan de koper de overname deels financieren uit de toekomstige winst (earn-out) of een (achtergestelde) lening verstrekken – een vendor loan. In beide gevallen hoeft de koper een deel van het aankoopbedrag pas later te betalen. Een vendor loan heeft specifieke voor- en nadelen.

Er bestaan belangrijke verschillen tussen de earn-outregeling en de vendor loan. Zo is de koopprijs bij een earn-outregeling afhankelijk van de toekomstige prestaties van de onderneming, terwijl de koopprijs bij een vendor loan vaststaat. Een vendor loan is een vorm van betalingsuitstel, die de kopende partij in de meeste gevallen wenst of nodig heeft. Een belangrijke reden hiervoor kan zijn dat – bij (gedeeltelijke) bancaire financiering – de bank vindt dat de koper te weinig eigen middelen kan inbrengen, om de totaal benodigde lening voor de overname te verkrijgen.

Medewerking en vertrouwen

Een vendor loan kan ook worden ‘aangevraagd’ om na de koop te kunnen rekenen op de medewerking van de verkoper. Een lening van de verkoper aan de koper is een goed signaal voor de koper en andere financiers. De verkoper zou immers geen lening verstrekken als hij geen vertrouwen had in de overname van zijn kantoor. De koper gaat er bovendien vaak van uit dat de verkoper zich meer zal inspannen om de overdracht vlot te laten verlopen, en om de koper daarbij te helpen. Bijvoorbeeld door ermee akkoord te gaan dat een belangrijk deel van de koopprijs pas na een termijn van twee à drie jaren wordt betaald.

Risico

Een vendor loan houdt voor de verkoper een risico in. Met name wanneer de koper de vendor loan nodig heeft om zijn overnamefinanciering rond te krijgen. Voorzichtigheid is dan geboden. Niet alleen de solvabiliteit van de koper moet dan worden beoordeeld. Ook moet er inzage worden gevraagd in de financieringsstructuur van de overname. Speelt dit bij jouw cliënt, ga dan na wat de overeenkomsten met andere financiers zijn en analyseer de haalbaarheid van de financieringsconstructie. Beschikt de koper nadat de andere financiers zijn betaald nog wel over voldoende middelen om de verplichtingen van de vendor loan na te kunnen komen? Ook is het mogelijk dat het kantoor na de verkoop slechter presteert, waardoor het onvoldoende middelen verkrijgt om aan zijn verplichtingen te kunnen voldoen.

Achterstelling

Een ander nadeel is dat een vendor loan veelal is achtergesteld op (bijvoorbeeld) een bancaire financiering. Hierdoor staat de verkoper achter in de rij bij terugbetaling van zijn lening. Houd daarom de looptijd van de vendor loan zo kort mogelijk en spreek jaarlijkse aflossingen af. De verkoper kan vaak nog wel bepaalde zekerheden stellen, in de vorm van een aantal opties: verkrijging van een borgstelling, bedingen van een pandrecht of hypotheekrecht en/of het maken van afspraken omtrent de bedrijfsvoering. Daarnaast bestaat er nog een mogelijkheid: een intercreditor overeenkomst. Dit is een overeenkomst tussen de bank en de medefinancier (verkoper) over de verdeling van de zekerheden. Omdat de bank er meestal voordeel bij heeft als de verkoper meefinanciert, valt er – afhankelijk van de casus – over de zekerheden te onderhandelen.

Voordelen vendor loan

Een vendor loan heeft ook voordelen. Je kantoor wordt er simpelweg beter verkoopbaar door. Omdat je het voor de koper makkelijker maakt om jouw onderneming te financieren, geef je een signaal af van vertrouwen. Hierdoor zal ook een bank eerder instappen, waardoor op een vendor loan een hoger rentepercentage kan worden bedongen. Er kan een op- of afslag worden bedongen bij te late of juist tijdige betaling. Verder kan betrokkenheid meer wenselijk zijn. Zodat de aanvullende rol aan (afbouwende) voorwaarden kan worden gekoppeld, die beter bij de verkoper passen. Daar kan dan ook nog een zekere arbeidsbeloning tegenover staan.

Juridische aspecten

Op welke juridische aspecten moet je alert zijn bij een vendor loan? Neem in ieder geval in de verkoopovereenkomst heldere afspraken op over beperkingen op dividenden en management fees, over een normale voortzetting van de activiteiten en dergelijke. Leg hierin ook vast dat de vendor loan onmiddellijk opeisbaar wordt als de koper zijn verplichtingen niet nakomt. Neem ook een ‘change of control’-clausule op in de overeenkomst voor het geval de nieuwe eigenaar het kantoor (door)verkoopt.

Anton Koning is verbonden aan Fiscount als adviseur kantooropvolging en financieel planner.


Categorie: Accountancy, Artikelen, Nieuws Tags: bedrijfsovername, vendor loan

Tags: bedrijfsovername, vendor loan

Gerelateerde artikelen

30 november 2020

Visma-directeur John Reynders: ‘RADAR is voor ons een strategisch puzzelstuk’

30 november 2020

Visma neemt RADAR software over

28 augustus 2020

Verstraten & Bergkamp neemt Enter & Winters Accountants over

20 juli 2020

Opnieuw samenwerking Capsearch

Geef een reactie Antwoord annuleren

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Meest gelezen

  • Vrijstelling schenkbelasting tijdelijk verhoogd in 2021
  • Groot deel schade door mislukte fiscale constructie erfenis voor rekening van BDO
  • ‘Accountant is gier die laatste vlees weghaalt’
  • Geen accountants failliet in 2020; doek valt wel voor enkele boekhoudkantoren

Partnercarrousel

Business-changing cloudplatform helpt kantoren en cliënten vooruit
Voorbeeld van een pensioenmediation
logo_pinkweb_2013_donker_340x156_top.png
Esther Stomps van Flynth: ‘We willen IT en de praktijk samenbrengen’
twinfield logo AV
Complete financiële processen digitaliseren met klantvriendelijke software
Exact logo
360 Suite voor Accountancy: al jouw diensten in één online omgeving
Investeren in innovatie brengt accountant en ondernemer dicht bij elkaar in tijden van afstand
Yuki Robotic Assistant
Veilig digitaal thuiswerken doe je zo
NOW Manager CaseWare koppelt met geanalyseerde data Full Finance
De werkkostenregeling (WKR): wat zijn precies de regels?
Btw-nummer controleren met één druk op de knop
Digitalisering, automatisering: ben jij klaar voor de toekomst?
Estate planning, een introductie
‘De salarisadministratie van de toekomst zal als een zelfrijdende auto functioneren’
Digitale transformatie: een kwestie van nu of nooit
4 tips om verzuim tegen te gaan
RB
Register Belastingadviseurs: het opleidingsinstituut gericht op het mkb
FinTech-startup Finturi verruimt haar dienstverlening
Accountant, last van piekdrukte in de backoffice? 3 stappen om meer grip te krijgen op de administratieve processen
NLP voor gevorderden: ‘Je leert naar jezelf te kijken’
Oamkb biedt digitale oprichtingen BV aan via platform Firm24 Premium
keurmerk ritregistratie
Privacy rondom ritregistratie
The Legal Company
Hoe kunnen werkgevers voorkomen dat ZZP’ers worden gezien als (goed beschermde) werknemers?
Credion
Talloze mogelijkheden in alternatieve financieringen
Accountant, hoe loods jij de ondernemer door de coronacrisis?

De tipweek van Fiscount en AV

Abonneer nieuwsbrief AV

Opleidingen

15
jan
Webinar De NOW Verantwoord – Samenstellen
NBA Opleidingen
18
jan
Workshop PE-plan schrijven
NBA Opleidingen
19
jan
Actualiteiten seminar 2021 – voor de mkb adviseur
NBA Opleidingen
19
jan
De DGA: alle fiscale ins & outs
NBA Opleidingen
19
jan
Webinar Workshop NLP
NBA Opleidingen
21
jan
Pilot webmodule voor zpp’ers online Hoe nu verder?
Fiscount
21
jan
Webinar: Ontdek hoe eenvoudig de jaarafsluiting kan zijn
Yuki
25
jan
Vaktechnische Actualiteiten (1)
Fiscount
26
jan
Online cursus Fiscale actualiteiten voor gemeentelijke fiscaliteit
Fiscaal Vanmorgen
29
jan
Schakelprogramma AA
HAN
29
jan
Post-hbo AA Oriëntatie Accountancy MKB
HAN
02
feb
Masterclass BTW jurisprudentie HvJ EU (livestream)
Fiscaal Vanmorgen
02
feb
Masterclass BTW jurisprudentie HvJ EU
Fiscaal Vanmorgen
02
feb
Cursus Huwelijksvermogensrecht van A tot Z anno 2021
Fiscaal Vanmorgen
04
feb
Masterclass Werken met flexibele arbeidskrachten
The Legal Company
11
feb
Cursus Werkkostenregeling
Fiscaal Vanmorgen
15
feb
Verkort schakelprogramma naar Post HBO AA MKB
Markus Verbeek Praehep
15
feb
Praktijkopleiding AA – Accountancy MKB (inclusief contactdagen)
Markus Verbeek Praehep
15
feb
MBA Fit for Future
Markus Verbeek Praehep
15
feb
Moderne Bedrijfsadministratie (MBA)
Markus Verbeek Praehep
15
feb
Register MKB Belastingadviseur (MKB BA)
Markus Verbeek Praehep
15
feb
Register MKB Belastingconsulent (MKB BC)
Markus Verbeek Praehep
15
feb
Post HBO AA Accountancy – MKB
Markus Verbeek Praehep
15
feb
Arbeid en Recht (1)
Fiscount
15
feb
Certified Management Accountant (CMA)
Markus Verbeek Praehep
15
feb
Praktijkopleiding AA – Accountancy MKB (exclusief contactdagen)
Markus Verbeek Praehep
02
mrt
Cursus Box 2 en 3 in 2021: wat te doen met een miljoen?
Fiscaal Vanmorgen
04
mrt
Cursus Subsidies en BTW, maak de juiste fiscale keuze
Fiscaal Vanmorgen
11
mrt
Online cursus Gemeentelijk vastgoed, BTW en het BTW-compensatiefonds
Fiscaal Vanmorgen
16
mrt
Cursus Inkomstenbelasting voor de salarisadministrateur
Fiscaal Vanmorgen
23
mrt
Cursus BTW internationaal goederenverkeer en diensten
Fiscaal Vanmorgen
29
mrt
Vaktechnische Actualiteiten (2)
Fiscount
29
mrt
Post HBO AA Accountancy – MKB Geïntegreerd
Markus Verbeek Praehep
30
mrt
Online cursus Btw en bcf-aspecten gemeentelijk grondbedrijf
Fiscaal Vanmorgen
31
mrt
Cursus Actualiteiten Formeel Belastingrecht en spelregels rondom boekenonderzoeken
Fiscaal Vanmorgen
17
mei
Arbeid en Recht (2)
Fiscount
07
jun
Vaktechnische Actualiteiten (3)
Fiscount
03
sep
Post-hbo AA Theorie en Praktijk
HAN
06
sep
Vaktechnische Actualiteiten (4)
Fiscount
07
sep
Arbeid en Recht (3)
Fiscount
11
okt
Vaktechnische Actualiteiten (5)
Fiscount
23
nov
Vaktechnische Actualiteiten (6)
Fiscount

Vacatures

Fiscount zoekt accountants (AA/RA)
Fiscount
Management/Cost Accountant
Crop Alliance
Fiscount Fiscalisten
Fiscount
Fiscount zoekt een specialist sociale zekerheid
Fiscount
Relatiebeheerder BonsenReuling Doetinchem
BonsenReuling
Gevorderd assistent accountant BonsenReuling Doetinchem
BonsenReuling

Accountancy Vanmorgen (AV) is het platform voor accountants en iedereen die geïnteresseerd is in nieuws, trends, ontwikkelingen, achtergronden en wetenswaardigheden in en rond accountancy en ondernemerschap.

Accountancy Vanmorgen is een uitgave van MOCuitgevers.

 

Categorie

  • Nieuws
  • Blog
  • Partners
  • Software
  • Opleidingen
  • Vacatures
  • AV-events

Info

  • Over ons
  • Adverteren
  • Vrienden
  • Contact
  • Shop
  • Algemene voorwaarden MOCuitgevers
  • Annuleringsvoorwaarden
  • Privacybeleid
  • Facebook
  • Twitter
  • LinkedIn
  • Mail
Cookies
Om u beter van dienst te kunnen zijn, maakt Accountancy Vanmorgen gebruik van cookies. Klik op instellingen om de cookie instellingen te wijzigen.
  • Ik ga akkoord
  • Instellingen
  • Functionele cookies zijn noodzakelijk voor de werking van deze website.
  • We gebruiken Google Analytics, netjes geanonimiseerd.
  • We gebruiken de marketing cookies om gepersonaliseerde advertenties te tonen.
  • Annuleren
  • Ik ga akkoord

Instellingen